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Swisscanto Investment Update November 2009
ID: 152423
(Thomson Reuters ONE) - Corporate news- Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch Hugin.Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ------------------------------------------------------------------------------------ Weiter auf Aktien und Firmenanleihen setzenZürich, 4. November 2009 - Der Wirtschaftsaufschwung dürfte früherenEntwicklungsmustern vorläufig weit ähnlicher verlaufen als von denAuguren derzeit angenommen wird. Der Schuldenabbau bzw. die Erhöhungder Sparquote der amerikanischen Konsumenten dürfte dasUS-Wirtschaftswachstum weniger als bef?¼rchtet beeinträchtigen. Diessollte den Märkten für riskante Anlagen nochmals Aufschwung geben.Die Erkenntnis, dass der Wirtschaftsaufschwung normaler als vomKonsensus erwartet ist, dürfte die übertriebenen ÿngste hinsichtlichder Auswirkungen des Schuldenabbaus durch die US-Konsumenten brechen.Dadurch würde sich auch die negative Korrelation zwischen den Aktien-und den Rohstoffmärkten einerseits und dem US-Dollar andererseitsentschärfen und Platz machen für den Preisanstieg vonrisikobehafteten Vermögenswerten.Aktien sind immer noch günstig bewertet; der Wirtschafsaufschwungdürfte viele normale Elemente aufweisen und nicht beim positivenLagerhaltungszyklus stehen bleiben. Die Kostenbasis derUnternehmungen wurde aggressiv nach unten gefahren. Es braucht nichtviel Umsatzwachstum für einen starken Anstieg derUnternehmensgewinne. Die Erwartungen der Analysten sind (noch) nichtzu optimistisch. Wir bleiben deshalb in Aktien und Firmenanleihenübergewichtet.Die Korrelation zwischen dem US-Dollar und der Performance von Aktienund Rohstoffen ist derzeit extrem hoch. Wie wahrscheinlich ist eineweitere Abwertung des US-Dollars? Der Devisenmarkt scheint negativeingestellt zu sein. Diverse Indikatoren zeigen ausserordentlichgrosse Shortpositionen in USD an. Dem steht gegenüber, dass derUS-Dollar gegenüber dem Schweizerfranken fast 25% unterbewertet ist.Wir schliessen ein weiteres Unterschiessen der Kaufkraftparität durchden Greenback zwar nicht aus, kommen aber zum Schluss, dass derUS-Dollar dann extrem billig wäre. In diesem Fall würden wir in einemPortfolio keine Untergewichtung gegenüber der Referenzquote mehrempfehlen. ÿbersteigen die kurzfristigen Zinsen in den USA jene inJapan wieder, muss man den US-Dollar übergewichten.Da die Volumen in den Hedge Fonds immer noch recht tief und dieSpuren der Turbulenzen der letzten Quartale noch deutlich sind,"jagen weniger Jäger mehr Hirsche", so dass der Jagderfolg imVergleich zu den Vorjahren besser ausfallen dürfte. Wir gewichtendeshalb Hedge Funds zu Lasten von kurzfristigenUSD-Obligationenanlagen leicht höher als in den Benchmarksvorgesehen.Die Swisscanto Anlagepolitik am Beispiel des AnlagestrategiefondsSwisscanto (LU) Portfolio Fund Balanced (in Prozenten)+-------------------------------------------------------------------+| | Aktuelle | Bisherige | Referenzindex || | Strategie | Strategie | ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Geldmarkt | 3.0 | 3.0 | 10.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Obligationen CHF | 36.0 | 36.0 | 33.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Obligationen Fremdwährung | 19.0 | 19.0 | 17.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Aktien Schweiz | 8.4 | 8.4 | 8.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Aktien Ausland | 33.6 | 33.6 | 32.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Obligationen gesamt | 55.0 | 55.0 | 50.0 ||---------------------------+-----------+-----------+---------------|| Aktien gesamt | 42.0 | 42.0 | 40.0 |+-------------------------------------------------------------------+Ihre Kontaktperson:Thomas Härter, Leiter AnlagestrategieTelefon +41 58 344 49 46, thomas.haerter(at)swisscanto.chSwisscanto Asset Management AG, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zürichwww.swisscanto.chSwisscanto - ein führender Asset ManagerIn der Schweiz ist Swisscanto einer der führendenAnlagefondsanbieter, Vermögensverwalter und Anbieter von Lösungen derberuflichen und privaten Vorsorge. Das Gemeinschaftsunternehmen derSchweizer Kantonalbanken verwaltet Kundenvermögen von CHF 59,9 Mia.und beschäftigt 366 Mitarbeitende in Zürich, Bern, Basel, Pully undLondon (Stand 30.09.09).Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto qualitativ hochstehende Anlage- und Vorsorgelösungen für private Anleger, Firmen undInstitutionen. Swisscanto wird national und international regelmässigals bester Fondsanbieter ausgezeichnet und ist für seineVorreiterrolle bei nachhaltigen Anlagen sowie die jährlichpublizierte Swisscanto Pensionskassenstudie bekannt.http://hugin.info/134397/R/1352623/327299.pdf --- Ende der Mitteilung ---Swisscanto Holding AGNordring 4 Bern 25 SchweizISIN: CH0007020206; Notiert: Main Market in SIX Swiss Exchange;
  
  
  
Datum: 04.11.2009 - 17:00 Uhr
Sprache: Deutsch
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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