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Original-Research: Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (von Montega AG): Kaufen
ID: 982569
(firmenpresse) - Original-Research: Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG - von Montega AG
Aktieneinstufung von Montega AG zu Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG
Unternehmen: Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG
ISIN: DE000A0B95Y8
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.11.2013
Kursziel: 9,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Tim Kruse
Kurzfristig Dynamik gedämpft - Mittelfristig weiteres Potenzial
Die MIFA AG hat am Freitag Zahlen für das dritte Quartal berichtet, die
unter unseren Erwartungen lagen. Die folgende Tabelle fasst die
wesentlichen Kennzahlen zusammen:
Der Grund für die hinter den Erwartungen liegende Entwicklung in Q3 war ein
schwaches Nachordergeschäft. Außerdem lag die Vertriebsleistung von
Steppenwolf und Grace unter Plan. Hinzu kam eine kundenseitige
Abnahmeverzögerung im Bereich der E-Bikes, der die deutliche
Bestandsveränderung im dritten Quartalerklärt (+5 Mio. Euro). Damit lag
die Gesamtleistung von 20,1 Mio. knapp 8% über dem Vorjahreswert, aber
dennoch ca. 3 Mio. unter unserer Erwartung. Entsprechend konnte auch unsere
EBIT-Prognose nicht erreicht werden.
Trotz der verhaltenen Entwicklung in Q3 rechnet das Management angesichts
desBestellverhaltens der Fachhandelskunden mit einem Umsatzzuwachs im
vierten Quartal und hält daher das untere Ende der Umsatzguidance von
120-130 Mio. Euro für erreichbar. Die Guidance für die EBIT-Marge von 4-5%
wurde ebenfalls bestätigt.
Anpassung der Prognosen: Auf Basis der ersten 9M/13 dürften unsere
ursprünglichen Umsatz- und Ergebnisprognosen für das laufende Jahr nicht
mehr zu erreichen sein. Obwohl das Vertriebsteam in den vergangenen Wochen
ausgebaut wurde, leiten wir aus der bisherigen Vertriebsleistung bei Grace
und Steppenwolf eine geringere als bislang veranschlagte Dynamik für 2014
ff. ab.
Operative Chancen: Abgesehen von der aktuell leicht gedämpften Entwicklung
sehen wir eine Reihe operativer Chancen, die wir bislang nicht in unseren
Prognosen berücksichtigt haben. So treibt MIFA die Entwicklung eines
eigenen Mittelmotors voran, der neue Möglichkeiten in der Preisgestaltung
und im OEM-Geschäft bieten sollte. Zudem befindet sich MIFA weiterhin in
Gesprächen mit Hero über eine strategische Kooperation, die ein spürbares
Kostensenkungspotenzial eröffnen würde. Außerdem sind weitere Großaufträge
aus den Bereichen Automobil, City Mobility oder Geschäftskunden
wahrscheinlich.
Fazit: Auch wenn MIFA im laufenden Jahr die gesteckten Ziele nur knapp
erreichen dürfte, sehen wir mittelfristig diverse Treiber für die Aktie.
Entsprechend bestätigen wir unsere Kaufempfehlung mit einem leicht
reduzierten Kursziel von 9,00 Euro (zuvor: 9,60 Euro).+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Ãœber Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12128.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research(at)montega.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
  
  
  
Datum: 18.11.2013 - 11:17 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 982569
Anzahl Zeichen: 4595
Kontakt-Informationen:
Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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Die Pressemitteilung mit dem Titel:
"Original-Research: Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (von Montega AG): Kaufen"
steht unter der journalistisch-redaktionellen Verantwortung von
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