Suche   Â
UFC HOLDING N.V. - Microcap mit KGV von 0,8 vor Kursexplosion?
ID: 62310
DER PENNYSTOCK-INVESTOR
Ausgabe Oktober 2008
UFC HOLDING N.V.
WKN : A0MMS6
ISIN : NL0000817005
SYMBOL : UL8
KURS : 0,098 EUR (Stand: 22.10.2008)
BĂ–RSENPLATZ : Frankfurt
Microcap mit KGV von 0,8 vor Kursexplosion?
(firmenpresse) - DER PENNYSTOCK-INVESTOR
Ausgabe Oktober 2008
UFC HOLDING N.V.
WKN : A0MMS6
ISIN : NL0000817005
SYMBOL : UL8
KURS : 0,098 EUR (Stand: 22.10.2008)
BĂ–RSENPLATZ : Frankfurt
Microcap mit KGV von 0,8 vor Kursexplosion?
In der Oktoberausgabe unseres monatlichen Börsenbriefes möchten wir ein kleines Unternehmen, welches erfolgreich in der Forstwirtschaft tätig ist, vorstellen. Es handelt sich um die UFC HOLDING N.V., die über ihre chinesische Tochtergesellschaft, UFC CHINA, Ländereien vom chinesischen Staat pachtet und diese aufforstet. UFC CHINA wurde bereits im Mai 2005 gegründet und hat derzeit um die 200 Beschäftigte. Die Investments von UFC CHINA lassen sich grob in drei Bereiche aufteilen, und zwar in lang- und kurzfristige Aufforstungsprojekte sowie Agrarwirtschaft. Die langfristigen Aufforstungsprojekte (Forest Cultivation bzw. Plantation), welche in der chinesischen Provinz Hunan betrieben werden, laufen über einen Zeitraum zwischen 12-15 Jahre. Während dieser Zeit ist das investierte Kapital zwar gebunden, wirft jedoch eine Rendite zwischen 30-35 Prozent ab. Zu einem Cash-Flow kommt es daher erst mit dem Verkauf des Holzes, womit in den Jahren 2012 und 2020 gerechnet wird. Bei den kurzfristigen Aufforstungsprojekten (Forest Land Banking) beteiligen sich chinesische Investoren über eine Art Genussschein an den jeweils über einen Zeitraum von 7-10 Jahren laufenden Aufforstungsprojekten in der chinesischen Provinz Hubei. Die Rendite des investierten Kapitals liegt zwischen 20-25 Prozent. Der Vorteil der kurzfristigen Projekte liegt klar auf der Hand, denn obwohl der tatsächliche Verkauf des Holzes erst nach Jahren der Aufforstung erfolgen kann, kommt es bereits jetzt zu einem Cash-Flow. Im Bereich Agrarwirtschaft (Agriculture and Poultry) baut UFC CHINA in den zur Aufforstung gepachteten Ländereien zusätzlich Pilz an und züchtet Gänse. Es wird in diesem Bereich eine Rendite von 32 Prozent des investierten Kapitals (für 2008 von einer Million Euro) pro Jahr erwartet.
Dass das Geschäftsmodell aufgeht, erkennt man an den für 2006 und 2007 bekannt gegebenen Geschäftszahlen. So gelang es UFC CHINA seinen Umsatz von umgerechnet 3,8 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2006 auf 4 Millionen im Geschäftsjahr 2007 zu steigern, wobei der Gewinn gleichzeitig von 0,8 Millionen Euro auf 0,98 Millionen Euro anstieg. Für das Geschäftsjahr 2008 rechnet UFC CHINA mit einem Anstieg des Umsatzes auf 5,0 Millionen Euro (25 Prozent) sowie einer Steigerung des operativen Gewinns auf 1,27 Millionen Euro (30 Prozent). Nach einem Gutachten der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sallmanns dürfte der Free-Cash-Flow von UFC CHINA bis 2022 bei 15,6 Millionen Euro liegen. Auch fundamental betrachtet, ist das Unternehmen solide aufgestellt. Zum Ende des letzten Geschäftsjahres betrug das Eigenkapital 5,6 Millionen Euro, was einer Eigenkapitalquote von 82 Prozent entspricht.
Aktuell wird die UFC HOLDING N.V. bei 10.050.000 ausgegebenen Aktien und einem aktuellen Börsenkurs von € 0,098 mit gerade mal 980.000 Euro bewertet. Bei einem Gewinn von 0,98 Million Euro im Geschäftsjahr 2007 errechnet sich so ein KGV von 1 und bei einem prognostizierten Gewinn von 1,27 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2008 ein KGV von 0,8.
Der Grund für die derart niedrige Bewertung dürften wohl in dem puren Misstrauen zu sehen sein, welches man dem Unternehmen derzeit am Markt entgegenbringt. Es ist wohl dem einen oder anderen Anleger schwer vermittelbar, warum ein in China operativ tätiges Unternehmen über eine Holding ausschließlich in Deutschland gelistet ist. Tatsächlich bietet die gewählte niederländische Holding-Struktur zum einen steuerliche Vorteile und zum anderen sinkt der für die Gründung der AG benötigte Kapitalbedarf auf ein Minimum. Bedenkt man ferner, dass für kleinere chinesische Unternehmen der Gang an die heimischen Börsen auf Grund der hohen formellen Voraussetzungen faktisch ausgeschlossen ist, versteht man auch, warum ein Erst-Listing im Frankfurter Freiverkehr gewählt wurde. Gerade dieses Börsensegment erlaubt es kleineren Unternehmen, schon in einer frühen Phase der Unternehmensentwicklung, auf der Grund der geringen Publizitätsanforderungen, den Weg an die Börse zu finden. An dieser Stelle sei noch erwähnt, dass den Verantwortlichen der UFC HOLDING N.V. durchaus bewusst ist, dass – will man zukünftig mehr Anleger für die eigene Aktie interessieren – die Kommunikation durch das Unternehmen verbessern werden muss. Erfreulich ist insofern, dass bereits erste Schritte in diese Richtung eingeleitet wurden. So wurde zwischenzeitlich in München ein Büro eröffnet, welches sich verstärkt auf die Investor Relation Arbeit konzentrieren soll.
Fazit:
Mit einem Investment in die UFC HOLDING N.V. zum jetzigen Zeitpunkt erhält der Anleger die Möglichkeit bereits in einem frühen Stadium am Erfolg der jungen Gesellschaft zu partizipieren. Wir sind der Ansicht, dass die derzeitigen Tiefstkurse optimale Einstiegskurse sind, und rechnen damit, dass mit einer Beruhigung der Finanzmärkte auch der Aktienkurs wieder stark ansteigen wird. Im Hinblick auf die herausragenden fundamentalen Kennzahlen des Unternehmens und das wohl an deutschen Börsen einmalig niedrige KGV, sehen wir den fairen Wert der Aktie derzeit bei € 0,80. Wir rechnen damit, dass die Aktie auf Jahressicht ihren fairen Wert wieder erreichen wird.
Disclaimer
Haftungsausschluss
Diese Finanzanalyse ist ausschließlich für Kapitalmarktteilnehmer in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Sie stellt weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zum Tätigen sonstiger Transaktionen dar. Ferner bilden weder diese Veröffentlichung noch die in ihr enthaltenen Informationen die Grundlage für einen Vertrag oder eine Verpflichtung irgendeiner Art. Jedes Investment in Aktien, Anleihen oder Optionen ist mit Risiken behaftet. Lassen Sie sich bei Ihren Anlageentscheidungen von einer qualifizierten Fachperson beraten. Aufgrund des spekulativen Charakters des dargestellten Unternehmen, ist es durchaus möglich, dass bei Investitionen Kapitalminderungen, bis hin zum Totalverlust, eintreten können. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken verbunden. Eine Anlageentscheidung hinsichtlich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der Grundlage allein dieser Publikation erfolgen.
Der Ersteller der Analyse kann Long- oder Shortpositionen in den beschriebenen Wertpapieren und/oder Optionen, Futures und andere Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren, halten. Diese Wertpapiere mögen von Zeit zu Zeit liquidiert werden, auch wenn sich positiv über das Unternehmen geäußert wird.
Die Informationen und Daten in der vorliegenden Finanzanalyse stammen aus Quellen, die die Ersteller für zuverlässig halten. Bezüglich der Korrektheit und Vollständigkeit der Informationen und Daten kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Alle Meinungsaussagen spiegeln die aktuelle Einschätzung der Ersteller wider. Diese Einschätzung kann sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ersteller haften nicht für Verluste oder Schäden irgendwelcher Art, die im Zusammenhang mit dem Inhalt dieser Finanzanalyse oder deren Befolgung stehen.
  
  
  
Datum: 23.10.2008 - 08:54 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 62310
Anzahl Zeichen: 0
Kontakt-Informationen:
Kategorie:
Finanzwesen
Meldungsart: Finanzinformation
Versandart: Veröffentlichung
Diese Pressemitteilung wurde bisher 256 mal aufgerufen.
Die Pressemitteilung mit dem Titel:
"UFC HOLDING N.V. - Microcap mit KGV von 0,8 vor Kursexplosion?"
steht unter der journalistisch-redaktionellen Verantwortung von
Der Pennystock-Investor (Nachricht senden)
Beachten Sie bitte die weiteren Informationen zum Haftungsauschluß (gemäß TMG - TeleMedianGesetz) und dem Datenschutz (gemäß der DSGVO).