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Corvus Gold - Fundametal Research sieht 200 % Kurspotenzial
ID: 1519810
Bereits 1904 wurde auf der âNorth Bullfrogâ-Liegenschaft das erste Gold entdeckt. Seit dem Jahr 1974 wurden bisher rund 135.830 Bohrmeter niedergebracht.
(firmenpresse) - In ihrer jĂŒngsten Aktienanalyse haben sich die Analysten Siddharth Rajeev und Antony de Ruijter von Fundamental Research Corp. das Unternehmen Corvus Gold Inc. (ISIN: CA2210131058 / TSX: KOR) vorgenommen. AuĂer den Projekten, die schon eine ordentliche Ressourcenbasis vorweisen, hat das Unternehmen laut Researchbericht noch einiges Mehr zu bieten.
Corvus Gold wurde im Jahr 2010 als Ausgliederung von International Tower Hill gegrĂŒndet, wobei alle damaligen Projekte der Gesellschaft in Corvus Gold eingebracht wurden. Dadurch besitzt Corvus u.A. 100 % am âNorth Bullfrogâ-Projekt, das ĂŒber eine gemessene und angezeigte Ressource von 628.000 Unzen Gold und 3,38 Mio. Unzen Silber verfĂŒgt. Hinzu kommt noch eine vermutete Ressource von 1,13 Mio. Unzen Gold und 4,01 Mio. Unzen Silber. Das Projekt erstreckt sich ĂŒber eine FlĂ€che von rund 72 Quadratkilometer im SĂŒden Nevadas und beherbergt in der gemessenen Ressource 3,86 Mio. Tonnen Gestein mit durchschnittlich 2,55 Gramm pro Tonne Gold und 19,7 Gramm pro Tonne Silber.
Bereits 1904 wurde auf der âNorth Bullfrogâ-Liegenschaft das erste Gold entdeckt. Seit dem Jahr 1974 wurden bisher rund 135.830 Bohrmeter in 717 Bohrmetern niedergebracht. Davon bohrte Corvus Gold, die mit der Exploration im Jahr 2012 begann, rund 71.530 Bohrmeter in 331 Löchern.
Infrastruktur, Wasser- und Stromversorgung sind vorhanden. Eine âPEAâ aus dem Jahr 2015 bescheinigt dem Projekt eine ĂŒberzeugende RentabilitĂ€t. Der Nachsteuer Kapitalwert (Net Present Value, âNPVâ) wurde unter Annahme eines Goldpreises von 1.200,- USD pro Unze und einer jĂ€hrlichen Goldproduktion von 154.000 Unzen GoldĂ€quivalent in den Jahren 1 bis 6 und 69.000 Unzen GoldĂ€quivalent in den Jahren 7 bis 10 bei einem Abzinsfaktor von 5 % mit 246 Mio. USD berechnet. Der interne ZinsfuĂ (âIRRâ), ebenfalls nach Steuern, liegt bei 38 %.
Selbst bei einem Goldpreis von 1.000,- USD lĂ€sst sich âNorth Bullfrogâ noch wirtschaftlich betreiben, wobei ein um 30 % höherer Goldpreis (1.300,- USD) den Cashflow vor Steuern mehr als verdoppelt und der Nachsteuer âIRRâ um fast 120 % ansteigt.
Die operativen Betriebskosten sind in der âPEAâ mit rund 620,- USD pro Unze GoldĂ€quivalent angegeben, wobei die Gesamtförderkosten wahrscheinlich bei deutlich unter 1.000,- USD pro Unze Gold rangieren werden. Die Amortisation liegt bei 2,2 Jahren, im angenommenen Basisfall von 1.200,- USD pro Unze Gold.
Die anfÀnglichen Investitionskosten werden mit 175,4 Mio. USD beziffert, in denen aber bereits ein Sicherheitspuffer in Höhe von 15 % (ungefÀhr 26,5 Mio. USD) enthalten ist.
Zudem erwarb das Unternehmen im Juni 2017 das âMother Lodeâ-Projekt von Goldcorp, das in nur 10 km Entfernung zum âNorth Bullfrogâ-Projekt liegt. âMother Lodeâ wurde fĂŒr 810.000 CAD erworben und besitzt eine Ressource von 430.000 Unzen Gold. Demnach betrĂ€gt der Kaufpreis pro Unze Gold nur rund 1,50 USD pro Unze Gold. DarĂŒber hinaus verfĂŒgt das Unternehmen ĂŒber GebĂŒhrenbeteiligungen in anderen Explorationskonzessionen in Nordamerika, mit Gold-, Silber- und Kupfervorkommen.
Auch von der AktionĂ€rsstruktur des Unternehmens zeigt sich Fundamental Research begeistert. Denn von den rund 99,3 Mio. voll verwĂ€sserten und ausstehenden Unternehmensanteilen ist das Corvus Management mit 5,22 Mio. Aktien beteiligt, was rund 5,2 % der ausstehenden Aktien entspricht. Ebenfalls befinden sich 4,78 Mio. der 8,85 Mio. ausstehenden Optionen (54 %) in den HĂ€nden des Managements, deren AusĂŒbungskurs bei 0,87 CAD liegt. Der durchschnittliche Kaufkurs der vom Management gehaltenen Aktien liegt bei rund 0,85 CAD. Zudem halten namhafte institutionelle Investoren groĂe Aktienpakete. AngoloGold Ashanti z.B. ist mit 18,6 % an Corvus beteiligt, Coer Mining hĂ€lt 6,2 %, Osisko Mining 2,6 % und sogar Goldcorp ist mit 1 % der ausstehenden Aktien am Unternehmen beteiligt. Laut Fundamental Research biete sich Corvus Gold auch als ein attraktives Ăbernahmeziel an. Da aber das Management Aktien hĂ€lt, die fĂŒr durchschnittlich 0,85 CAD erworben wurden, sollte ein Ăbernahmeangebot deutlich ĂŒber diesem Kurs liegen, so die Experten.
Ein im Herbst beginnendes rund 3,0 Mio. USD teures Bohrprogramm soll die historische Ressource von âNorth Bullfrogâ in einen NI 43-101 Report ĂŒberfĂŒhren, der dann Anfang 2018 veröffentlicht werden soll. Dazu wird bestimmt noch eine Finanzierung nötig sein, da das schuldenfreie Unternehmen derzeit ĂŒber einen Cashbestand von rund 1,3 Mio. CAD verfĂŒgt.
Fundamental Researchs Berechnungen zufolge besitzt Corvus Gold - https://www.youtube.com/watch?v=IrYM_67NOp8 - ein ausgezeichnetes Chance/Risiko VerhÀltnis.
Aufgrund der sehr vielversprechenden Ausgangsbasis des Unternehmens und dem sehr starken Management, das eine wirtschaftlich profitable Produktion aufbaue, sofern keine Ăbernahme erfolgt, berechne sich nach ihrem Modell - Stand Juli 2017 - ein fairer Aktienkurs von 2,46 CAD. Zudem hĂ€tten Investoren derzeit die Möglichkeit ĂŒber die Börse die Aktien bis zu 6 % gĂŒnstiger zu kaufen als das Management, da die Corvus-Aktien an der Heimatbörse in Kanada derzeit um die 0,80 CAD notieren, wĂ€hrend der durchschnittliche Aktienkurs des Managements bei 0,85 CAD liege.
Viele GrĂŒĂe
Ihr
Jörg Schulte
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Datum: 11.08.2017 - 16:46 Uhr
Sprache: Deutsch
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Kategorie:
Finanzwesen
Meldungsart: Finanzinformation
Versandart: Veröffentlichung
Freigabedatum: 11.08.2017
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