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Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
ID: 806666
(firmenpresse) - Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.01.2013
Kursziel: 9,07 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Fortgeführte Segmente melden neue Umsatzrekorde
+ Operativen Gewinn gegenüber 2011 gesteigert
+ Ausbau des Systemhausgeschäfts erschließt neue Wachstums- und
Renditepotenziale
+ Aktie mit hoher Unterbewertung
- Umsatz- und Ergebniszielfür 2012 verfehlt
- Mittelfristige Planung und Dividendenausblick reduziert
- Prozess des Geschäftsmodellwechsels noch nicht abgeschlossen
FAZIT:
Mensch und Maschine hat seine Aktionäre im letzten Jahr einem Wechselbad
der Gefühle ausgesetzt. Nach einem sehr starken Jahresauftakt und einemüberzeugenden dritten Quartal folgten jeweils Monate, in denen die Zahlen
hinter den Erwartungen blieben. In Summe konnte das Unternehmen seine zu
Jahresbeginn kommunizierten Ziele nicht erreichen, insbesondere das
Systemhaus-Segment ist nicht so stark gewachsen, wie es erwartet worden
war. Ergebnisseitig konnte diese Entwicklung noch durch die vereinnahmten
Kaufpreisraten aus dem Verkauf des Distributionsgeschäfts kompensiert
werden. Insofern dürfte erst das laufende Jahr zeigen, wie gut der Umbau
des Geschäftsmodells gelungen ist. Denn die Schonzeit, die MuM dem neuen
Segment durch diegewählte Art der Verbuchung des Gewinns aus dem Verkauf
des Distributionsgeschäfts verschafft hatte, läuft langsam aus. Trotz der
Verzögerungen im Auf- und Ausbau des neuen Segments sowie in den dadurch
bedingten langsameren Ergebnisverbesserungen sind wir weiter
zuversichtlich, dass dieser Prozess letztendlich zum Erfolg führen wird.
Und da unser auf dieser Grundprämisse basierendes Schätzmodell weiterhin
ein hohes Kurspotenzial signalisiert, halten wir an unserer Kaufempfehlung
fest.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11840.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
  
  
  
Datum: 31.01.2013 - 12:01 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 806666
Anzahl Zeichen: 2902
Kontakt-Informationen:
Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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